2008年1～11月小型客车销售分析(上)

　　根据上面的图表，我们的数据结论如下：

　　（一）近三年1～11月份客车累计销售平均同比增长速度为8.53%，其中去年同比增长18.16%，今年同比增长0.28%，低于去年同期增长速度18个百分点，联想到目前的经济环境、客车行业的发展趋势以及实际的数据表现，我们基本确定今年的客车销售发展水平甚至是总量都不及去年，明年也将看淡。具体的讲：一方面客车行业自身出现了长期趋势增长速度减缓的局面，从前两年的各个长度段的全面性增长到今年中期结构性增长再到目前的结构性萎缩；另一方面2月份南方的冻雨雪自然灾害、短假期的首次施行、5月份四川地震等等偶然因素也成为了影响客车发展的一些阻力；第三方面，目前突现的经济危机更加直接地影响了客车需求特别是海外需求。当然，从数据的直观角度看，第三季度的销售量大幅度同比减少，明显地下拉了今年的数据，本月份数据表现仍然不乐观。与此同时，小型客车的平均同比增长速度为2.10%，明显低于整个行业的水平，其中去年在海外市场需求激增的带动下增长25.18%，今年大幅回落到-16.73%，小型客车正在经历加速萎缩。去年拉动整个行业销售量增长的3.5＜L≤5米段，今年市场需求迅速疲软，目前销售量仅为去年同期的一半左右；而5＜L≤6米段虽然已见回暖的信号，但没有全面启动；而一向表现尚可的6＜L≤7米也出现了衰退的迹象。因而从今年开始一直到现在，小型客车的销售增长萎缩，市场需求表现一般。

　　（二）三个长度段中3.5＜L≤5米段下降最为明显，是影响今年小型客车乃至整个客车市场销售业绩不佳的最主要的影响长度段。从今年第二季度开始连续八个月单月同比销售大幅度减少，虽然第一季度表现优异，但前11月累计销售增长速度还是出现了明显负增长；而作为3.5＜L≤5米段某种程度替代品的5＜L≤6米段4、5、6月份连续单月销售获得巨大突破，眼看市场回暖，不料在第三季度开始随整个行业的大趋势一同趋冷，不过最近表现还算稳定，内生的推动力量和外在的阻碍力量较之在一起，形成了这一长度段目前的均衡态势；而6＜L≤7米段验证了笔者之前的预测，由于其比较优势的不足，缺乏长期发展的动力的情况开始显现。从整体上讲，目前小型客车的各个长度段的发展速度都不及去年，特别是3.5＜L≤5米段的微型客车，国内市场饱和现象也比较严重，前两年倚重的海外市场又被金融危机严重冲击，看来小型客车的“苦”日子还要再过一段时间了。

　　（三）伴随着金融危机的显现，凯恩斯的国家宏观经济主义重新开始被西方主要国家重视（相对于90年代的新自由经济），各个国家陆续出台货币政策和财政政策主动对经济运行进行干预。我们国家也出台了对应的投资方案解决经济运行开始放缓的局面，其中2万亿元的财政支持直接投向铁路行业，这无疑将对现有陆地运输的格局产生重大影响，客运职能也将随之出现调整。本期报告，我们就这方面进行分析。

　　一、铁路将更多承运大宗商品。从我国目前物流市场现状看，利用公路运输大宗商品很不划算。随着铁路基础建设的完善，铁路干线应该更多地承担起大宗商品的运输，而公路货运将转向其他市场。据资料显示，虽然铁路货运是我国大宗商品最主要的运输方式，如56%的煤炭、84%的石油、24%的钢铁、22%的粮食和58%的棉花都通过铁路运输，但由于对铁路投资不足，全国近一半的货运需求无法得到满足，需要借助其他渠道。以煤炭大省山西为例，每年只有33%的煤炭通过铁路运出山西省，其他部分采取公路运输形式。再比如，每年通过铁路进京的货物有5100万吨，而通过高速公路进京的货物有5700万吨，途经北京通过公路转运到其他地区的货物也有3800万吨。铁道部目前正在建设高速客运专线，当这些线路形成一定规模后，肯定会有一部分客源从公路转移过来，而原有线路将承担起更多的货运功能。

　　二、公路货运或将转向区域配送。500公里以上的距离，采取公路运输的方式不经济，而铁路运输则有着很大优势。此次国家大力投资铁路，重点投向东部和沿海发达地区，将促使这些地区的货运、特别是长途运输从公路向铁路转移。这些基础设施完善后，更多货物将通过铁路、港口、内河运输等形式来周转，而公路货运将倾向于区域物流配送。而在西部等欠发达地区，由于铁路等基础建设相对薄弱，公路运输仍是货运的主要方式。同时随着公路货运转向区域配送，物流场站的功能也将随之调整。在我国，货运场站分为通用型和专业型两种。前者对车辆提供配货以及货运相关的服务，后者则承担某一类物资专业物流的节点功能，如钢材、农产品等。当货运市场发生变化时，通用型场站将随着市场需求而发生变化，配货和相应的服务也将从长途运输转变到区域物流配送上来。而专业型场站作为整体规划物流系统中的一个环节，还将从事部分长途货运。

　　三、专业化公路货运正当时。公路货运虽然面临挑战，但也充满着市场机遇。目前我国物流行业出现了很多新兴市场，如冷链物流、应急物流等，而政府经济增长方式的转变，也会越来越关注民生工程及其服务，如对食品、药品、危险品等方面的监管要求会不断提升。对物流行业来说，这些专业的物流运输将得到大力发展。同时，未来可能会在城市形成以社区为中心的物流格局，配套的商贸、医疗和服务项目都需要物流配送作为支撑。对于公路货运来讲，农村物流也将是一个大市场。党的十七届三中全会要求推进城乡一体化建设，扩大内需的一大措施就是刺激农村市场需求。农村发展需要大企业、大工厂的带动，需要把各地原材料运送到工厂加工，再以产品的形式销售到广大的农村市场，从而实现城乡一体化发展，农村物流将是连接乡村与城镇的基础环节。

　　三、长度细分分析

　　我们根据表二，分别把各个长度段的历史销售数据做图三、图四如下所示：

图三：近三年1～11月份小型客车（按长度分）累计销量图（单位：辆）

图四：近三年1～11月份小型客车（按长度分）销量市场份额

　　结合上面的图表，我们对今年1～11月份小型客车各个长度段的销售情况分析如下：

　　（一）今年1～11月份小型客车的整体销售量较之去年下降了一半，绝对数量所占比重相应萎缩。3.5＜L≤5米段销售在今年第二季度开始突然明显下滑，5＜L≤6米段市场需求增长始终疲软，6＜L≤7米段在最近一段时间也开始出现疲软，所以目前看来，整个小型客车的市场需求萎缩，我们估计所占整个行业的绝对数量份额将继续出现不断下降的局面。

　　（二）今年1～11月份，小型客车的各个长度段中：3.5＜L≤5米段市场份额为5.18%，比去年同期减少了4.5个百分点左右，当然一些龙头企业，比如厦门金旅等轻客企业在海外旺盛的市场需求面前经营业绩表现还是不错。5＜L≤6米段市场份额为6.11%，比去年同期下降了0.3个百分点，受此影响，诸如保定长安、贵州万达等轻客企业的发展就收到了市场需求不足的制约，各个企业也相应的调整市场策略，如少林开始研发大型客产品，保定长安加强新地域品牌营销策略等，以应对目前中小客车某些长度段淡季行情。6＜L≤7米段市场份额为14.46%，较之去年同期略有下降。

　　（三）今年轻客市场惨淡，相对份额和绝对数量都明显下降，我们认为主要还是外部经济环境所致，但也不能忽略轻客企业本身的问题以及轻客行业发展的趋势。首先，轻客柴油化的趋势虽然明显，但局限在国Ⅲ标准实施之前，尤其是海狮系轻客。如何将国Ⅲ产品尽快推向市场并被用户认可仍很关键。其次，面对微客越来越大的竞争压力，轻客亦客亦货的特点不再具有绝对优势。此外，出口业务目前很受轻客企业重视，福田风景、厦门金旅等企业在这个领域也收获颇丰。不过碍于并不稳定的国际经济形势，出口形势已大不如以前。