2009年前9月中型客车销售分析(上)

　　一、整体综述

　　中型客车，按照驾驶标准划分，通常是指核定载客人数大于9人且小于20人的载客汽车；按照行业研究标准划分，通常是指长度在7M至10M的客车。

　　从客车行业整体发展趋势看，如果说小型客车是立足于国情、立足于农村，大型客车是立足于国际、立足于未来，那么中型客车就是立足于现实、立足于主流。一方面轻型客车中型化的趋势长期存在，另一方面对中型客车需求多样化的趋势愈发明显，再加之海外市场的全面拓展和中型客车本身技术较为成熟，国内客车性价比竞争力强的优势，都决定了在很长一段时间中型客车都会是整个客车行业重要的组成部分和增长贡献点。中型客车市场被公认为是客车市场中竞争最为激烈，产品型号最为丰富，目标客户最为多元的客车市场之一。在2007之前其表现一直比较稳定，三个长度段均衡发展，市场需求同步增长。但是2007年后半年以来发展趋缓，特别是7至9米段同比增长相对较低，在2008年上半年出现了销售量的起伏后，下半年又伴随经济大环境而全面趋冷。从目前经济发展的阶段性表现看，由美国次贷危机引发的全球性经济危机仍然处于比较严重的时期，一方面海外市场对客车需求大面积萎缩，出口量减少直接影响了客车企业的经济效益和发展速度，中型客车的市场需求也随之受到明显影响；另一方面国家针对目前相对低迷的经济情况，出台了规模巨大的经济振兴计划，其中对基础交通设施的建设和改造，对机动车进农村的政策扶植、对钢铁机械行业的投入，都使我们看到了新的机遇和希望。从微观的企业竞争角度看，中型客车市场竞争最为激烈，处于第一集团的是传统行业领头羊“一通三龙”，而老牌企业中通、中巴王河南少林、重组后的江淮在这个都有很强的竞争力。面对激烈的市场竞争和目前困难的经济环境，很多以中型客车为主要产销的商家开始谋求新布局，比如河南少林进军大型客车领域分散风险，保定长安制定新的区域销售策略保障市场稳定，重庆恒通推出全承载新技术制胜市场。相对于垄断性更强的小客，相对于利润率更高的大客，中型客车企业所处的市场环境最为残酷，着实是各个厂家竞争的集中点。从市场需求的角度看，一方面伴随着城市化水平的不断提高、短途旅游的兴起、油价持续下跌、相关税费的调整以及国家决定加强农村客运的补贴等等经济刺激政策，对中型客车的需求还是客观存在的；另一方面大型客车对其的替代效应、中型客车在客运中利润过低导致实际需求不足，税费局部不合理、和车局部存在等等因素又对市场需求有负面影响。

　　2009年上半年，客车共计销售61591辆，比去年同期（销售92822）下降33.65%。市场需求在2008年下半年以后明显萎缩，直至2009年上半年，销售量下滑的局面仍然继续，业内专家也对后市行情产生较大分歧。一方面金融危机的持续影响特别是对海外需求的影响、去年客车提前更新今年市场观望气氛浓重、相关油价以及税费政策的不明朗、公路客运较之铁路客运比较优势进一步下降等制约市场回暖的力量仍将长期存在；另一方面传统的金九银十行业旺季即将到来、各项经济指标都已见底并开始反弹、新能源客车等细分市场暂露头角、下半年公交车更新集中显现等支撑市场回暖的因素也在不断出现。我们平衡这两种力量，再结合之前的数据表现，基本认定目前的市场状态为：下滑见底，缓慢回暖。其中小型客车销售18357辆，中型客车销售23462辆、大型客车销售19772辆，分别比去年同期下降29%、36%、35%。对比看出，去年销售量相对低迷的小型客车在今年上半年却成为了客车三个长度段中表现最好的部分，我们认为这与国家4万亿投资中重点扶植农村交通建设和小排量汽车的相关政策有直接关系，而大中型客车表现差强人意，更反映出目前相对暗淡的市场需求，特别是海外市场受此影响明显。进一步观察具体长度段的表现，6＜L≤7米和10＜L≤11米段是销售量下降最小的长度段，下降幅度分别是27%和24%；同时10＜L≤11米段、7＜L≤8米段下降幅度分别为39%和42%，成为了相对下降幅度较高的长度段。已经成为规模化产销的12米以上段，虽然没有达到去年同期水平，但是上半年下线897辆客车也足以进一步证明该长度段成为了客车销售的重要力量之一。

 

　　九月份，客车行业进入传统的“金九银十”旺季。交通运输方面：广州BRT招标尘埃落定，大金龙获110辆订单；石家庄采购600辆天然气客车，很快将上线运营；北京混动公交车规模运营两个月油耗降低15% ；二三线城市公交车型高端化开始显现端倪，准BRT陆续投运。制造企业方面：广汽沈阳客车基地投入运营，年产客车4000辆；海格客车换标，出口用斜"H"图标替代原车标；宇通全面服务国庆大典，千余客车参与运输；盐城中大青山纯电动客车项目或明年投产。政策会展方面：安凯新能源客车服务达沃斯推行保姆式保障；遭遇政策性门槛，双层客车发展之路未见明朗；成渝公铁格局再次被打破，动车组出现，单层客车或将出局；上海拟增加新能源公交车补贴，单车可再补60万。

 

　　二、中型客车数据分析

 

　　我们的数据分析将从客车月份实际销售量的角度对相关时间段的客车销售进行盘点，盘点中我们分别从总量、环比增长率、同比增长率、份额占比、增长贡献率等指标进行分析，力图全面深刻准确地反映客车行业的销售特点以及数量变化规律。在系列的报告的第三部分，我们将结合数据对最近的热点问题进行分析，最后一部分，我们还将对企业竞争进行分析，从而形成从数据表象到深层原因，从宏观态势到微观表现的全方位分析。

 

　　（一）客车销售量历史表现

 

　　首先我们列表一，重点反应最近三年来中国客车销售量的整体变化情况。

 

表一：2007年1月份至2009年9月份客车销售量统计表　单位：辆

 

	1月	2月	3月	4月	5月	6月
2007年	13670	8808	10323	15028	12372	14498
2008年	17124	6960	12374	15579	17003	23078
2009年	9268	4961	9233	11840	11757	14474
	7月	8月	9月	10月	11月	12月
2007年	12768	14591	16698	12077	14995	21756
2008年	10384	10732	12435	9439	10424	16062
2009年	12632	15357	18801

 

　　为了更加直观地表现变动情况，根据表一我们做图一如下所示：

 

 

图一：2007年9月份至2009年9月份客车销售量统计图

 

　　根据上面的图表，我们不难看出：

　　1、近三年中国客车行业整体发展趋势分成了两个阶段：第一阶段是2007年1月份（事实可以追溯到2005年上半年，图表容量有限）至2007年6月份。这一阶段从内因上看，处于国内客车产业阶段性升级完成期，新技术新车型广泛应用和下线，市场更新换代需求明显；从外因上看，客车企业开始走出国门拓展海外市场，海外需求出现了从大型客车发展到各个长度段的全面性旺盛需求；从宏观政策上看，经济处于发展高峰期，相继出台了公交优先、村村通工程、城乡基本设施建设、排放标准升级等等政策和法规，再加之奥运经济的带动，三方面的利好因素共同促成了这一阶段客车销售量整体性增长局面和客车行业的全面发展阶段。第二阶段是2008年7月份至今。由于受到排放政策和奥运经济的影响，去年6月份大批量客车提前下线，创造了中国客车历史上最高单月销售量记录，随之是去年第三季度的全行业销售量萎缩，而到了去年第四季度，全球性的金融危机引发了海外需求的迅速下降，甚至波及到了国内的市场需求，传统的“金九银十”也未见明显起色，目前客车行业处于比较艰难的结构性调整时期。

　　2、客车行业又表现出明显的季节性，属于波动性发展的典型行业。一般来说，第一季度特别是2月份由于春节影响销售量偏低；第二季度有所回升，特别是6月份因为联系到半年业绩核算，会出现一个小高点；第三季度通常是去年签约合同下线的高峰期，所以销售量普遍较高；第四季度与全年业绩相联系也是合同的最终完结期，客车下线量会更高。然后进入下一个年度周而复始。

 

　　3、今年第一季度客车销售量整体低于前两年的水平，特别是受春节影响的二月份，当月客车下线量跌倒了单月历史最低水平。随着春节淡季的逐渐走出以及轻型客车在政策利好影响下的需求增长，三月份和四月份客车销售量明显增加，五月份出现了反弹后的阶段性回调，销售水平和四月份基本持平，六月份是半年最后的一个自然月，也是业绩核算月，销售量较之五月份出现一定幅度的提高，七月份是下半年第一个自然月，受到六月份提前下线的影响，销售量环比下降也属正常，并且下降幅度较小，更是市场回暖的信号，果然我们欣喜看到八月份和九月份客车销售量明显反弹，连续创造了今年客车单月销售的最高记录，客车行业全面回暖迹象已非常明显，客车行业即将迎来全面复苏。

 

　　（二）中型客车销售量历史表现

 

　　在观察完客车的整体销售趋势后，我们重点考察中型客车的销售情况，见表二所示：

 

表二：2008年1月份至2009年9月份中型客车销售量统计表　单位：辆

 

年份	月份	9＜L≤10	8＜L≤9	7＜L≤8	合计
2008年	1月份	1103	2234	3380	6717
2月份	477	814	1484	2775
3月份	1129	1463	2511	5103
4月份	1242	1789	3011	6042
5月份	1239	2408	3056	6703
6月份	1858	3049	4593	9500
7月份	711	1068	1415	3194
8月份	695	1549	1808	4052
9月份	1069	1834	2129	5032
10月份	981	1300	1261	3542
11月份	798	1211	1831	3840
12月份	1574	2205	2782	6561
2009年	1月份	837	1343	1641	3821
2月份	253	544	647	1444
3月份	888	1236	1251	3375
4月份	906	1631	2002	4539
5月份	873	1489	2009	4371
6月份	878	2164	2870	5912
7月份	1023	1441	2377	4841
8月份	1157	1800	2449	5406
9月份	1939	2531	3761	8231

 

　　根据表二我们做图二所示：

 

 

图二：2008年1月份至2009年9月份中型客车销售量统计图

 

　　我们观察上面的图表，发现：中型客车的整体变动趋势和季节波动趋势和整个客车行业的非常接近，都是以2007年七月份为发展趋势的拐点，都是二月份的销售量明显偏低，六月份和十二月份水平偏高。特别地，从去年后半年以来中型客车的销售量全面低于了上半年水平，特别是7＜L≤8米段市场萎缩明显。今年二月份中型客车总销量以及各个长度段销售量都创造了三年来历史最低单月销售记录，伴随三、四月份春节影响的淡去，市场需求逐渐回暖，但是五月份遭遇阶段性回调；六月份是半年的最后一个月，季节性突出，销售增长明显，考虑到六月份业绩而提前下线等因素，七月份又出现回调也属于正常；八月份，中型客车销售量再次小幅提升，而在“金九银十”的九月份，中型客车实现销售量大幅度增长，成为了引领整个行业的中间力量，我们结合小型、大型客车表现再次表示，客车行业全面复兴已经开始。