2008年1～4月大型客车销售分析(上)

　　（一）近三年1～4月份客车累计销售平均同比增长速度为15.67%，其中去年同比增长21.87%，今年同比增长9.78%，低于去年同期增长速度12个百分点左右，目前看来主要是今年二月份南方自然灾害的影响以及部分长度段销售萎缩所致，我们将继续观测未来的数据以做进一步分析。大型客车近三年第一季度销售平均同比增长速度为29.35%，明显高于行业14个百分点以上。其中去年同比增长36.22%，今年受雪灾等因素的影响回落到22.82%，但这仍然是是大、中、小型三种长度段客车中表现最好的，其直接原因是1月份的大量订单纷纷下线、11＜L≤12米段市场需求旺盛以及12米以上段今年出现的成规模销售态势所致；其根本原因是客车大型化高档化引发的大型客车加速成长的整体趋势所致。

　　（二）从去年下半年以后，10＜L≤11米段增速开始放缓，今年第一季度同比增长率仅为2.74%，到了前4月竟然同比负增长，远低于大型客车的其他长度段。11＜L≤12米继去年整个一年高速发展后，今年第一季度又达到了25.86%的同比增长率，前四月更是实现了31.02%的告诉增长。考虑到这一长度段是大型客车的主力长度段，目前市场需求大型化的趋势又比较明显，因而我们认为这种势头仍然将继续保持下去，这也将成为今年支持大型客车乃至整个客车行业持续发展的主力长度段，也是客车大型化的最有力标志。而在去年年初被一些业内同仁“因市场尚未发育成熟”担忧的12米以上段，在目前看来出现了“井喷式”增长，考虑到国4标准开始陆续实施，车辆更新换代期仍在继续，今年12米段以上的大型客车出现成规模的产销态势已成定局。

　　（三）笔者在上期的报告中为大家全面展现了目前大型客车的销售现状和市场格局，本期报告我们重点分析目前看来推动大型客车销售全面增长的主要正面因素有哪些。在下一期的报告中，我们还将集中讨论下大型客车发展中遇到了一些问题和阻碍。

　　1、整体宏观经济保证长期发展。

　　一方面，根据历史数据的相关性检验，我们发现大中型客车保有量与国民经济发展关系密切，其两者的相关系数高达0.97。我国的经济发展从2002年开始进入重工业化阶段，这个时期应该能够维持20年左右的时间，从未来看，我们国家的经济发展速度还会保持比较高，GDP至少还能维持在8％左右很多年。随着经济水平的不断提高、百姓收入的不断上涨、国家越来越注重向消费型社会的转型等等因素的推动，以假日旅游包车为重点的客运市场需求以及单位班车的普遍增加的需都将成为了大型客车需求增长的重要途径，而客车大型化高档化也是目前国际公认的客车发展主潮流。另一方面，最近几年客车行业的迅猛发展，也引起了社会资本的足够重视，因而目前看来，大量资本被引进到了这一行业。良好的宏观环境保证了我们拥有相对充足资金、相对廉价的劳动力、相对成熟的市场体系、相对先进的技术水平。所以客车行业不存在明显的短板，从大环境看，大型客车是具备长期快速发展的趋势和基本条件的。

　　2、周期高峰到来促使快速增长。

　　首先，前几年客车各个长度段销售都出现了比较快速地增长，我们称之为客车行业的全面性增长。但是从去年开始中型客车首先出现了结构性增长，也就是说，在中型客车整体增长的条件下，8至9米段市场需求停滞，今年又很快延伸至9至11米市场。但是前面说过，客车发展的长期需求是存在的，再加之目前海外市场拓展很快，新增的市场需求由于替代效应的存在，将很容易周期性地轮换到对大型客车的市场需求中。换句话说，目前国内市场对中型客车以及大中型客车的市场需求基本饱和，随着国民经济地不断发展，新增的市场需求很大一部分集中到了由于客车更新，购置更为高档化大型化的大型客车的需求。其次，从厂家的角度看，因为中型客车持续疲软，过去的几年许多企业都撤出或者调整了中型客车的战略，比如中巴王河南少林进军大客领域，比如江淮和安凯的再次重组，比如大金龙、申龙等新生产基地的开工使用等等。经过这几年的调整，国内很多企业具备了规模型生产大型客车的能力，并且由于其高附加值成为了企业的产销重点。生产环节处于行业周期的高峰，调整后更巨规模性的生产和销售也直接带来了价格的低廉、质量的完善、个性化的服务等等，这又直接提升大型客车的市场需求，进而形成了良性循环。最后，我们运用统计方法对近三年大型客车的销售周期进行了计算，发现确实目前处于周期的高涨期。所以我们认为市场需求和企业生产周期性的高峰到来，将促使大型客车销售更快速的增长。

　　3、多项政策利好推动全面提升。

　　（1）申办奥运。北京、上海等大中城市全面更新大型公交车，特别是12米以上特大型公交车和铰链车，从今年大型客车销售量和销售增长的排名中可以看出，北京京华，上海申沃等以政策性订单为主的大型公交客车生产企业均表现优异。正是在这一政策利好的带动下，今年12米以上超大型客车终于出现了规模性的产销态势，比去年同期销售量提高了几百倍。

　　（2）公交优先。这个被谈论了很多年的话题，我们仍然要说，实实在在地促进了全国各大、中城市的新车需求和更新换代。随着城市公交线路的越来越多，公交车次的越来越频，公交档次的越来越高，大量的大型公交客车被采购，被更新。虽然从眼前的经济利益角度讲，企业产销大型公交车的利润率非常之低，但是作为城市标志和公共物品---城市公交车的提供厂商，公交车带来的口碑效应、品牌效应、外部效应都是其他产品无法比拟的。在品牌日益重要的今天，公交优先战略无疑成为了很多客车企业树立品牌形象、保证销售规模的重要政策因素。

　　（3）国Ⅳ标准。当年欧Ⅳ标准在欧洲的全面推行，就使得各大企业公司叫苦连天，当北京首先宣布今年开始实施相当于欧Ⅳ标准的国Ⅳ标准时，也被很多同仁认为“对长远发展有益，保护环境牺牲眼前”的政策法规。不过笔者对其有另有看法。我们知道，在北京2008年将实施机动车国Ⅳ排放标准的消息传入业界之后，为应对北京国Ⅳ标准，各大汽车厂商积极动手准备，在对现有车型进行技术配置等方面升级的同时，也在去年的最后一个季度开始对京城车市中的国Ⅲ标准车型进行清库。这一期间出现了包括客车在内的大量机动车提前性消费，极大地推动了去年客车销售市场的繁荣。另一方面， 新的环保标准的实施，无形中抬高了市场竞争的门槛，只有真正技术领先，环保工艺先进的大型客车企业才可能抢占先机占领市场，有助于促成了优胜劣汰和产业集中，这对于生产企业过多价格过低的国内产业格局是有好处的。此外，环保标准升级也非常有助于使我们的产品与国际接轨，为更为流畅的出口增加砝码。

　　（4）海外市场拓展增添发展动力。笔者在2008年2月份的三篇销售分析报告中详尽讨论了目前客车海外出口的格局、优势、缺陷。这里由于篇幅有限不再详细说明。请读者参考当时的报告。这里只简单说明，目前海外市场特别是发展中国家也正在经历着城市化、公交化的一个工业化过程，对客车特别是技术含量相对较高的大中型客车的市场需求是呈现几何型增长态势的。由于我国客车企业生产的汽车具有价格低廉性能不错技术亦不落后，因而形成了很大的比较优势，特别是高性价比更是赢得了很多发展中国家的信赖。目前客车出口已经由局部的特定长度段的发展到了全面的成规模的行业性的出口。特别的去年，在国内市场基本饱和的情况下，客车出口成为了拉动客车行业持续发展的关键因素。所以笔者认为，至少目前看来，出口是整个客车行业和许多企业的主要拉动因素，当然我们同时希望国内市场更快的进入新一轮的需求高峰期。

　　三、长度细分分析

　　我们根据表二，分别把各个长度段的历史销售数据做图三、图四如下所示：

图三：近三年1～4月份大型客车（按长度分）累计销量图（单位：辆）

图四：近三年1～4月份大型客车（按长度分）销量市场份额

　　结合上面的图表，我们对今年1～4月份大型客车各个长度段的销售情况分析如下：

　　（一）近三年1～4月份大型客车的市场份额不断提高，其中2006年为26.28%、2007年为29.38%、2008年为32.82%，作为绝对数量不占优势的大型客车非常难能可贵。从一定方面反应了近几年大型客车的迅猛发展，客车消费高档化、大型化的潮流迎面到来了。

　　（二）三个长度段在绝对数量上增长情况存在明显差异，因而在相对比例上变化上也表现得不同。相对而言，12米上以上段由于基数较低，最近两年成长迅速，其市场占有率猛增，今年1～4月份的市场份额为2.61%。11＜L≤12米段稳定而快速的发展，近三年1～4月份其市场份额每年提高3个百分点左右，目前市场占有率为29.06%。10＜L≤11米段近两年需求增长较慢，市场占有率不断萎缩，已从2006年1～4月份的13.12%缓慢下降到今年1～4月份的11.20%。

　　（三）在本期数据中，12米以上段的表现仍然无疑让人振奋， 一月份单月销售了433辆、作为淡季的二月份也售出了212辆，三月份迅速走出淡季，销售397辆。整个第一季度共销售1042辆。今年第四月份又销售了328辆。其中丹东黄海生产了310辆公交车；北京京华生产了698辆公交车主要服务于北京奥运；郑州宇通生产了54辆座位车、2辆卧铺车和75辆公交车；此外还有苏州金龙、北方青年、安徽安凯等企业也有销售。目前看来，这一销售突增，主要是由于北京迎接奥运，公交车换代需求产生订单交付后的表现。同时我们认为随着客车大型化的不断深入，国4标准的全面实行和各个地区新一轮城市交通更新的到来，以公交车为主力的12米段以上大型客车的快速成规模增长，也很有可能在2008年成为现实。