2020年1月主流客车上市公司销量评析

　　1月是2020年的开局之月，也是2020年春节假期所在的月份，作为代表客车行业风向标的上市公司----宇通、金龙(含厦门金龙、金旅及海格)、中通、安凯、福田欧辉、亚星、比亚迪等1月会交出怎样的销量答卷?请看以下评析：

　　一、 销量2895辆，同比下降45.01%;大中轻客车市场同比全线下滑，总体表现偏弱---宇通客车2020年1月销量点评

　　根据宇通客车2020年2月7日发布的数据，2020年1月销量(辆)如下：

　　点评：

　　2020年1月宇通客车销量2895辆，同比下降45%，系春节在1月的影响，虽然表现较弱，但基本符合市场预期。2020年1月预计宇通新能源客车销量为900辆左右。新能源客车1月销量同比下滑明显，主要系今年春节假期在1月(去年春节在2月)带来的影响。

　　从细分车型看，宇通公司大型客车销量1141辆，同比下降45.2%，中型客车销量1373辆，同比-43.6%，轻型客车销量381辆，同比-49.0%。可见，1月宇通大中轻客车全线下降，表现较弱。

　　考虑到2月受新型肺炎疫情及复工延迟等因素影响，且2月为传统客车销售淡季，预计销量环比将明显下滑。

　　行业政策利好不断释放，静待补贴政策落地。2020年1月10日-12日，中国电动汽车百人会在北京举行，释放诸多行业利好信号，例如，根据中国之声报道，工信部相关司局负责人表示2020年新能源汽车补贴政策将保持稳定等。预计新的国家新能源汽车补贴政策将在1-2季度最终落地，客车行业景气会有一定提升。综合考虑新冠肺炎与补贴政策的影响，预计公司客车销售情况一季度仍处于低位，二季度环比有望明显改善。

　　客车行业位于低潮，看好宇通客车的龙头竞争力。2019年全年行业5米以上客车销量19.1万左右，同比-11.04%，处于历史低谷。考虑到座位客车销量已经降到较低水平，中长期看客车行业景气已经步入触底阶段，市场走向可能会稳中向好向好，宇通公司作为龙头，竞争力突显。2019年宇通公司7米以上客车占据行业份额37.1%，同比增加1.65个百分点，继续维持高位，预计未来还有小幅提升。此外，在新能源方面，公司2019年新能源客车累计销量21715辆，市占率28.47%，远高于位居第二的中通(10.66%)和第三的中车电动(8.74%)等企业，新能源客车龙头地位稳固。未来随着补贴逐步退出，行业尾部产能出清，预计宇通公司新能源市场份额将会持续提升。

　　宇通客车高端化产品海外获奖，未来有望打开海外市场空间。海外市场方面，欧洲客车销量稳定在3万台/年，中国企业占据欧洲市场份额仅5%左右，空间很大。目前宇通正积极布局高端化车型，U12、T13、ICE12获得布鲁塞尔世界客车博览会“Busworld设计奖”等三项大奖，公司高端产品的竞争力彰显。截止2019年7月，宇通在整个欧洲地区的整车累计销量超8000辆，未来随着公司产品高端化、智能化，有望持续突破欧洲高端市场。

　　尽管2020年1月宇通客车表现不太理想，但由于其强大的产品力和品牌力，后期值得期待。

　　二、销量4814辆，同比增长17.76%，表现出色---金龙客车(含厦门金龙、厦门金旅和海格客车)2020年1月客车销量评析

　　根据2020年2月13日金龙汽车集团发布的快报，2020年1月金龙客车销量如下：

　　评析：

　　金龙客车(含厦门金龙、厦门金旅和海格客车，下同)1月销量同比增长17.76%。大型客车销量1066辆，同比下降19%，也是唯一下降的细分车型.

　　轻型客车一直占据金龙客车销售的主力车型，1月同比增长45.55%，表现相对较好，是拉动其1月销量增长的最大动力,而在2019年1月，金龙汽车轻型客车销量仅为2000辆，同比下降21.2%。虽然在2018年1月，金龙汽车轻客销量也实现了增长，但增幅只有4.36%。可以说，金龙汽车今年1月在轻客市场的突出表现，是近三年同期里表现最好的一年。

　　中型客车销量837辆，同比增8.42%，也是促进金龙客车增长的一个因素。

　　当前，正处于疫情防控的关键时期，金龙汽车旗下厦门金龙、苏州金龙和厦门金旅都在积极为抗疫作出自己的贡献。对于防疫一线最为紧缺的负压救护车，“三龙”均连夜组织生产，众志成城打响疫情防控阻击战。2月4日，厦门金旅首批负压救护车发车奔赴前线，又继续投入战斗，全力以赴完成2月15日前交付60辆负压救护车的艰巨任务;2月13日晚，历时一周抢产而成的苏州金龙首批负压救护车驰援武汉;2月14日，40辆金龙金威负压救护车装上救援特货专列，千里驰援武汉。

　　从产销数据对比看，1月金龙客车产量为4014辆，小于销量4814辆，说明金龙客车1月在消化库存量。

　　出口是金龙客车强项。其出口在行业位居第一，也是拉动其1月整体销量增长的主要原因。

　　1月份可能是2020年唯一个生产销售不受疫情影响的月份。而在接下来的月份，疫情对客车行业的复工复产乃至订单表现都将产生较大的影响。但同时也看到，此次疫情也在加速客车行业的技术变革，如近期包括金龙汽车在内的各主流客车企业相继推出具有净化空气、消毒杀菌、智能体温筛查等功能的“健康客车”。

　　相信金龙客车整体实力较强，品牌影响力不错，后期表现仍值得期待。

　　三、销量886辆，同比下降13.73%，表现尚可---中通客车2020年1月客车销量点评

　　2020年2月11日，中通控股股有限公司(以下简称“中通客车”)发布2020年1月产销快报。快报显示，1月按车型划分具体销量如下：

　　评析：

　　1月销量同比下降13.73%，主要是大型客车同比下降47.03%导致。但轻型客车及物流车同比增幅超3成，是抑制中通客车1月下降的中坚力量。

　　1月具体到细分车型销量数据来看，其大型客车销售214辆，同比下降47%，是降幅最大的细分车型;中型客车销售367辆，同比下降6.62%;轻型客车及物流车1月销售305辆，同比增长32.6%，表现最好。

　　从细分车型销量占比来看，中通客车在2020年1月销售的主力客车是中型客车。其次是轻型及物流客车。1月，中型客车销量占比为41.42%;轻型及物流客车销量占比34.42%;大型客车销量占比仅为24.15%。

　　从上述中通客车1月具体销量数据看，由于2020年春节较早，1月销售表现较为平稳，在目前车市大环境低迷情况下，中通2020年累计同比增长13.73%，应该说还算不错。

　　从中通客车目前产品布局及市场策略看，即以新能源客车、旅团客车、海外市场多点并举的营销策略。面对新能源补贴政策变化，中通客车主动优化调整产品结构和市场结构，以大订单、大项目为重点，其中氢燃料客车的市场推广一直是行业翘楚。中通在传统优势出口区域市场稳步增长，并加快拓展“一带一路”沿线国家市场，因此，2020年尽管有肺炎疫情的干扰，中通客车的市场竞争力在行业会进一步提升。

　　四、安凯客车销量点评—1月销量377辆，同比下降38.3%

　　根据安凯客车2020年2月6日发布的产销公告，2020年1月销量数据如下：

　　点评：

　　作为老牌子豪华客车上市公司，2020年1月销量377辆，同比下降38.3%，表现不太理想。

　　从细分车型看，1月大型客车同比下降最大，降幅达到48.84%;而中型客车1月同比下降14.29%，为表现较好的细分车型，是1月是细分车型中降幅最小的车型;轻型客车1月同比降低48.33%，是细分车型中累计降幅次大的，几乎与大型客车降幅对等。

　　1月产量363辆，而销量为377辆，销量大于产量，说明1月安凯在消化库存。

　　五、福田欧辉客车销量点评---1月客车销量2319辆，同比下降29.04%，表现一般

　　根据福田汽车2020年2月12日发布的产销快报，其2020年1月客车销量如下：

　　点评：

　　福田欧辉客车1月销量同比下降29.04%，其中以体量最大的轻型客车风景海狮和图雅诺为主打的产品销量同比下降10.30%，是抑制福田欧辉客车整体下降的最大力量。大型客车同比下降99.30%，是同比下降最大的细分车型;中型客车同比增长53.63%，是同比增幅最大的车型，但体量都不大。

　　1月福田欧辉大型客车累计同比下降最大，这主要是由于北京公交的大批量新能源公交在2019年1月就开始交付的原因，而2020年1月则没有，这个是带有偶然性因素的。

　　六、亚星客车销量点评---1月销量164辆，同比下降45.15%

　　根据亚星客车2020年2月11日发布的公告，2020年1月销量数据：

　　点评：

　　亚星客车1月销量同比下降45.15%，降幅较大，表现较弱，其中大型客车销量同比下降66.35%，是降幅最大的细分车型;中客销94辆，但同比增长16.05%，是唯一增长的细分车型;轻型客车无销量。从细分车型看，大型客车的大幅度减少是导致亚星客车1月总体销量大幅度下降的重要原因。

　　从销量占比看，中型客车是亚星的主力车型，占比57.3%，其次是大型客车，占比为43%。1月亚星客车的产量为150辆，小于销量164辆，说明其也是在消化库存车辆。

　　七、比亚迪客车销量点评---1月销量109辆，同比大降80.32%

　　根据比亚迪2020年2月11日发布的1月产销快报数据：比亚迪商用车2020年1月客车销量及同比如下：

　　点评：

　　1月比亚迪纯电动客车销售109辆，同比下降80.32%，主要是由于2020年春节在1月，而2019年春节在2月，过年前一个月一般来说是汽车销售旺季，另外疫情使得春节假期延长，加上疫情在春节前的影响，也一定程度影响了比亚迪纯电动客车的销售。

　　比亚迪是国内纯电动客车的龙头企业之一，尤其是出口海外表现突出，堪称我国出口海外纯电动大巴的一面旗帜，特别是在欧洲表现更为出色。截止目前比亚迪已出口欧洲纯电动大巴超1000辆，在欧洲的市场占有率超20%，在行业内属在领军者的地位，这不但说明了比亚迪本身的实力，更是用实际行动打破了西方市场原本对中国自主品牌的偏见，早已成为中国自主品牌的一个金字招牌，2020年比亚迪纯电动客车出口仍然值得行业期待。