2019年1-11月主流上市客车公司销量评析

　　11月是2019年即将结束的倒数第二个月，作为代表客车行业风向标的上市公司----宇通、金龙(含厦门金龙、金旅及海格)、中通、安凯、福田欧辉、亚星、比亚迪等11月及前11月会交出怎样的市场答卷?请看以下评析：

　　一、 11月销量同比下降20.82%，大中轻客各细分市场同比全面下滑;1-11月累计销量同比下降0.76%，大型、轻型客车累计同比下降，中型累计同比增长 ---宇通客车销量点评

　　根据宇通客车公司12月6日发布的数据，2019年11月及1-11月销量如下：

　　点评：

　　1、11月宇通客车同比下降超2成，业绩不太理想，但环比较好。11月销售各类客车4580辆，同比下降20.82%，表现偏弱，但环比10月销量增长57.71%，环比表现较突出。

　　2、 2019年1-11月份，宇通累计销售各类客车49624辆，同比下降0.76%;经过11个月的积累，宇通客车2019年销量已经逼近5万辆，同比微降不到1%，与2018年同期基本持平，作为客车行业的领军企业，在面补贴政策下滑的市场行情，宇通客车强者愈强，依然稳居销量冠军宝座。确实不易。

　　3、从细分车型销量看，11月份，宇通分别销售大、中、轻型客车2042辆、1902辆和636辆。其中，宇通大客环比增长80.07%，同比降幅为12.77%;中客环比环比增长52.65%，同比降幅为26.73%;轻客环比增长21.37%，同比降幅为24.91%。可以看到，虽然同比去年均是下滑状态，但大客降幅最低，其次是轻客，而中客降幅则略为突出。累计销量方面，1-11月份，宇通分别销售大、中、轻型客车20112辆、21791辆和7721辆，相比去年同期，增降却各不同。其中，大客下降5.3%，轻客微降0.17%，而中客仍保持正增长态势，增幅为3.62%。

　　4、一直以来，大中型客车市场是宇通客车的主力战场，其前11月大中客累计销售41903辆，在客车总销量中占比高达84.4%。由其细分市场的不同表现，我们不难看出，在客车市场新时期，整体来看2019年中客市场机会多于大客，不仅销量更多，还有着更大概率的增长潜力。中长期看，公司技术和制造能力全球领先，产品趋向高端化、智能化，有望受益于行业格局优化和海外出口市场拓展，未来市场有望转好。

　　5、宇通客车11月市场推广力度较大，为赢得未来市场做了较好铺垫。如11月1日-3日，在2019中国公交装备与技术展上，宇通客车携新造型智慧公交E系列和U系列、宇通T7、宇通L4级自动驾驶巴士四款车型亮相，宇通以强大的产品力展示了科技实力和行业地位。11月5日，在第二届中国国际进口博览会上，四百余辆宇通客车直接服务进博会参会人员出行，其中包括106辆宇通智能网联公交，68辆上海明星公交--71路中运量，以及多辆宇通纯电动大巴，宇通客车再一次成为世界舞台的一道风景。

　　6、单车补贴下降，财务费用下降，现金流转好。过去两年由于新能源汽车补贴在整车销售收入占比较高，补贴款的回收周期较长对公司财务成本、现金流有一定影响。随着单车补贴额度下降及补贴款的收回，以及公司加强经营管控，可以预见宇通客车公司现金流将持续改善，未来竞争力会进一步加强。

　　二、11月销量同比下降6.48%，表现较弱;1-11月累计销量同比下降7.74%----金龙客车(含厦门金龙、厦门金旅和海格客车)11月及1-11月客车销量评析

　　根据2019年12月4日金龙汽车集团发布的快报，2019年11月及1-11月金龙客车销量如下：

　　评析：

　　1、金龙客车(含厦门金龙、厦门金旅和海格客车，下同)11月销量同比降低6.48%。大型客车销量1261辆，同比下降13.15%;轻型客车一直占据金龙客车的大半壁江山，同比下降0.44%，表现相对较好，中型客车销量742辆，同比下降19.78%，总体看，11月金龙客车销量同比偏弱。

　　2、金龙客车1-11月累计销量同比下降7.74%，表现偏弱。1-11月累计大、中、轻客车同比均为负增长，可谓全线下滑。其中中型客车同比下降幅度最大，达到14.84%;轻型客车同比累计下降幅度为7.8%，为次大，大型客车同比下滑3.4%为降幅最小的细分车型。

　　3、从产销数据对比看，11月金龙客车产量为5182辆，远远小于销量5628辆，说明金龙客车11月在消化库存量。1-11月产量为56124辆，而1-11月销量为53793辆，说明1-11月金龙客车的库存仍然没有消化完。

　　4、出口是金龙客车强项。尽管金龙客车总体销量不太好，但其出口是强项，在行业位居第一。

　　5、总体看，金龙客车11月表现偏弱，1-11月累计销量表现也相对偏弱，但整体在好转。

　　三、11月总体销量同比下降1.05%，表现较为平稳，其中中型客车表现最好，同比增长超100%，大型、轻客及物流车同比均下降;1-11月同比累计增长19.49%，且大中客车分市场累计同比均为正增长，表现较好---中通客车11月及1-11月销量点评

　　2019年12月5日，中通控股股有限公司(以下简称“中通客车”)发布2019年11月产销快报。快报显示，11月及1-11月按车型划分具体销量如下：

　　评析：

　　1、11月销量同比下降1.05%，应该说是基本平稳，微弱下降;主要是在新能源客车补贴过渡期结束，在整个客车市场大环境低迷的情况下，能有此表现，已相当不错。

　　2、11月具体到细分车型销量数据来看，其大型客车销售461辆，同比增长-17.5%，表现较弱;中型客车11月销售673辆，同比增长109.7%，是所有细分车型中同比增长最大的车型;轻型客车及物流车11月销售273辆，同比下降49.6%，表现较弱。

　　3、从2019年1-11月的累计销量来看，总体同比增长29.49%，在目前车市低迷对的情况下应该说表现很好。1-11月大中客车的增长带动了中通客车整体业务的增长。具体来看，从细分车型来看，1-11月大型客车累计销售4909辆，同比增长14.67%;中型客车累计销售5220辆，同比增长48.42%;轻型车及物流车累计销售3071辆，同比增长-5.48%。

　　4、从细分车型销量占比来看，中通客车在2019年1-11月销售的主力客车是中型客车。其次是大型客车。1-11月，;中型客车销量占比为39.55%;大型客车销量占比37.18%;轻型及物流车销量占比仅为23.27%。

　　5、从上述中通客车11月及1-11月的具体销量数据看，11月销售表现较为平稳，在目前车市大环境低迷情况下，中通1-11月累计同比增长幅度较大，堪称客车行业楷模。

　　6、从产和销的规模来看，无论是11月还是1-11月，中通客车的销量都与产量几乎对等，说明中通客车一方面在加大市场开拓力度，一方面以市场为导向，以销定产，取得了不错的市场效果，经营质量较好。

　　四、安凯客车销量点评—11月同比下降59.07%，降幅较大;1-11月同比下降14.59%，表现较弱

　　根据安凯客车12月6日发布的产销公告，2019年11月销量数据如下：

　　点评：

　　1、作为老牌子豪华客车上市公司，2019年11月销量395辆，同比下降50.07%，表现不理想;1-11月累计销售5294辆，同比下降14.59%，总体看，11月及前11月销量表现均不理想。

　　2、从细分车型看，11月大型客车同下降最大，降幅接近7成;1-11月大型客车累计同比降幅为10.9%;而中型客车11月同比增长56.76%，为表现较好的细分车型，1-11月中型客车同比下降，降幅为6.11%，是细分车型中降幅最小的车型;轻型客车11月同比降低57.8%，1-11月同比降低29.29%，是细分车型中降幅最大的。

　　3、11月产量474辆，而销量为395辆;1-11月产量为5414辆，而1-101月销量为5294辆，产量均大于销量，说明安凯客车在为下月准备库存。

　　五、福田欧辉客车销量点评---11月销量同比增长24.2%，大中轻客车同比全面增长，表现突出;1-11月同比微增1.3%，其中大型客车销量同比超100%，表现较好

　　根据福田汽车12月5日发布的产销快报，其11月及1-11月客车销量如下(不含非完整车辆)：

　　点评：

　　1、福田欧辉客车11月销量同比增长24.2%，表现很好，其中以体量最大的轻型客车风景海狮和图雅诺(尤其是欧系轻客图雅诺同比增长45%)为主打的产品销量同比增长22.9%，是促进福田欧辉客车整体增长的最大力量。大型客车同比增长67.3%，中型客车同比增长54.8%，但体量都不大。

　　2、1-11月福田欧辉客车累计同比增长1.3%，其中大型客车1-11月累计同比增长131.77%，这主要是由于北京公交的大批量新能源公交今年交付的原因，导致大型客车猛涨，这个是带有偶然性因素的。中型客车降幅为34.07%，轻型客车同比微降4.26%。

　　六、亚星客车销量点评---11月同比下降56%，表现较弱;1-11月销量同比增长24%，整体表现尚可

　　根据亚星客车12月6日发布的公告，2019年11月及1-11月销量数据：

　　点评：

　　1、亚星客车11月销量同比下降56%，降幅较大，表现较弱，其中大型客车销量同比增幅31%，为最大;中客销125辆，但同比降幅83%，为降幅最大的细分车型。轻型客车销量最小，只有26辆，同比下降51.85%。从细分车型看，中型客车的大幅度减少是导致亚星客车11月总体销量大幅度下降的重要原因。

　　2、1-11月亚星客车累计销售4501辆，同比增长24%，远大于行业的增幅，表现较好，主要是前几个月的高速增长所致。其中大型客车同比增长56%、中型客车下降19%，轻型客车同比增长140%，从销量看，大型客车是亚星的主力车型，占比67.1%。

　　3、从产销情况看，亚星11月产447辆，销439辆，可见，主要是消化库存;1-11月产4477辆，销售4501辆，是在以销定产，产销基本平衡。

　　七、比亚迪客车销量点评---11月同比大降58.8%，1-11月同比下降60.39%，出口市场仍值得期待

　　根据比亚迪12月6日发布的11月产销快报数据：比亚迪客车(指纯电动客车，因为比亚迪只生产销售纯电动客车)，2019年11月及1-11月客车销量及同比如下：

　　点评：

　　1、由于比亚迪客车只做纯电动大巴，101纯电动客车销售432辆，同比下降58.8%，表现不尽人意，主要是由于国内新能源客车补贴过渡期结束，退坡幅度大所致。

　　2、1-11月累计销售4100辆，同比下降60.39%，从销量上看，表现也不太好。

　　3、比亚迪在国内纯电动客车中是龙头企业，尤其是出口海外表现突出，堪称我国出口海外纯电动大巴的一面旗帜，特别是在欧洲表现更为出色。如近日比亚迪与欧洲领先公共交通运营商凯奥雷斯(Keolis)荷兰分公司正式签署合作协议，宣布中标荷兰259台纯电动大巴订单，这也是迄今为止欧洲最大的纯电动大巴项目。截止目前比亚迪已出口欧洲纯电动大巴超1000辆，市场占有率超位居第一。这不但说明了比亚迪本身的实力，更是用实际行动打破了西方市场原本对中国自主品牌的偏见，为我国争光，未来比亚迪纯电动客车出口仍然值得期待。