补贴退坡后新能源汽车行业的几个变化研析

　　2019年即将到来，新能源汽车补贴将面临进一步退坡，这是不容怀疑的。那么补贴退坡后，新能源汽车行业将面临怎样的变化?现探析之。

　　变化一、补贴退坡后，车企营收净利减少，车企日常经营管理受影响

　　补贴退坡后，车企担心会影响2019年的新能源汽车销量，这是在情理之中的事情。2019年补贴新政的实施除了对销量构成一定影响之外，对于车企的日常经营也将构成直接影响。在新能源发展初期，补贴对于车企而言是组成其盈利闭环重要的一部分。由于清理骗补，车企所收获的新能源补贴大幅下降。根据公开资料，部分车企2015年(补贴未退坡前)收获补贴与2016年-2017年(退坡后)收获补贴比较统计如下表：

　　2018年第三季度，以大客车为主业的客车大佬宇通客车、中通客车、安凯客车等企业普遍表现较为低迷，都无一例外地出现了营收净利双双大幅下滑的情况(宇通营收下滑21.64%，归母净利润下滑47.03%;中通客车营收同比下降55.19%，归母净利润下降94.82%;安凯客车营收同比减少35.07%，归母净利润110.67%
　　上述图表表明，补贴退坡后，新能源汽车企业的营收及利润水平均下降。此外，补贴拨款方式由年初拨款转变至年后清算也让车企承担了相当大体量的资金压力。企业普遍认为，补贴的兑现，是在有补贴的基础上，兑现时间和企业资金压力的缓解程度与方式。越快兑现，对企业，对产业越有利。同时，补贴本身就有其存在的必要性和逻辑，对于产业发展初期对于产业的支撑作用非常重要。当然希望补贴能够延续更长的一段时间。现在新能源汽车行业普遍的做法是针对消费者按照补贴后售价售卖，而真正的国家补贴车企又不能及时拿到，这样无疑增加了企业的财务负担，甚至可能导致恶性循环和骗补的事件发生。因此，补贴退坡后，车企收获补贴减少，可能会影响车企的日常经营管理

　　变化二、补贴退坡后，动力电池企业缩减效应明显，其他相关产业也会受影响

　　目前整个新能源汽车产业，尤其是动力电池行业所面临的形势非常严峻，外资品牌进入、股比放开以及补贴退出，对整个行业而言更是雪上加霜。

　　根据统计，动力电池产业正快速地向优势企业集中。2015年，向整车企业提供电芯的企业大概有155家，补贴退坡后，电芯企业缩减速度较快，到2018年缩减到55家左右，2019年随着退坡政策的出台，可能会压缩到40家左右，这个产业集中的速度将会非常快。近年向整车企业提供电芯的也具体数量缩减如下图：

　　电芯企业迅速缩减的原因大致是：

　　一方面，政府补贴的退坡，随着技术门槛的提高，很多不具备这方面技术实力的企业，或者说没有更多的客户支撑，从而选择主动退出这个行业。 另外一方面，纯电动、插电混动、混动以及氢燃料，哪条技术路径将是未来新能源产业的主导，对电芯企业而言如何选择与平衡也是一大难题。笔者认为2020年的时候，国内的电芯企业中的前两名，绝对占到市场的主导份额，一个42%左右，一个21%左右，后面第二梯队中的3-5家也都是3-5%的市场份额。未来几年，这个集中度可能还会进一步提高，产业可能更多地集中在前10家以内。

      如果2020年政策开放以后，还会进一步缩小，因为未来日韩的企业包括三星、LG、SK、松下等在国内都有非常大的产能布局。目前都在快速建设产能，只是现在受各种政策的影响，国家更多的扶持和支持国内企业。

　 毫无疑问，新能源其他相关联的产业，也会发生像电芯企业一样的缩减效应。

　 变化三、补贴退坡后，市场决定最终的技术路线之争

　　新能源汽车上万亿美金，是最大的工业板块，规模化会推动新能源汽车成本的下降。这需要我们从政府到地方到企业到产业链，共同创造出一个新的模式。政府已经带着我们走了一段，下一段可能需要我们大家和政府一起创造一种双赢或者多赢的模式，直至所有的成本以及技术都能与传统车进行平起平坐的竞争。现在最好的办法是让电池成本下降，只有这样，新能源汽车整车成本才会下降，在未来的一定时间一定会达到平衡。

　　未来是纯电动、是PHEV、混合动力还是燃料电池?这些技术路线现在还没有最终确定，这几条路都有可能走下去。最后的结论是纯电动有纯电动的优势，但PHEV混合动力也有它自己的生存空间，因为最终还是市场决定技术路线。

　　后补贴时代，动力电池方向会不会发生比较大的变化?48V乃至PHEV是未来发展的重要方向，理由如下：一是因为双积分制，二是因为经济性，三是根据个人判断。双积分起来以后，因为碳积分要求越来越加严，48V能直接解决企业积分问题，而且48V方案有经济性，大概2年多能回本。第一个，如果48V起来了，基本上相当于一辆纯电动或者一辆PHEV了，所以量会迅速的有一定的拉动，另外，这个其实就是给了大家更多的辗转腾挪的空间，就是有人可以集中力量做48V，有人可能更多的把自己的精力放在PHEV上，有的人在纯电动上发力。

　　变化四、补贴退坡后，老旧新能源车型的清退工作会加快，优胜劣汰加速，新能源汽车市场将会更加成熟

　　日前，工信部发布公示文件，截至2018年10月底无产量或进口量的车型共计199款，拟从《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》撤销，包括包括安凯客车的HFF6109G03EV3、HFF6800G03EV4、安源客车PK6853BEV1、PK6102BEV、比亚迪e5、比亚迪秦EV、昌河北斗星E、华泰圣达菲XEV260等车型均出现在名单当中，2019年补贴退坡后，这个清退速度会加快，有市场、有技术含量的产品会脱颖而出。

　　在优胜劣汰的丛林法则中，技术发展靠前的车企大可不必担心。因补贴政策而加速的淘汰将带来一个更加成熟的新能源市场。刀耕火种的年代已逝，精耕细作的“农耕社会”正式来临。