2018年2月宇通等五大客车上市公司销量评析

　　一、 宇通客车2月客车销售情况评析

　　2月客车销量情况

　　根据宇通客车公司发布的数据，2018年2月销量如下：
　　

　　评析：

　　1、2018年2月宇通销售客车2252辆,同比增长近39%;累计销量6524辆,同比增长18.7%。其中,2月大型客车销售1017辆,同比增长140%,继续超过中型客车,产品结构持续改善。新能源客车2018年2月销售约300辆,累计销量约1300辆,同比仍有较大幅度提升。

　　2、2018年2月,宇通客车销售客车2252辆,同比增长39%,环比下降47.3%;预计其中新能源客车销量近300辆,环比减少70%(2018年1月约1000辆)。2018年1-2月,宇通累计销售客车6524辆,累计同比增长18.7%,其中新能源客车累计销量约1300辆(2017同期年不足100辆)。笔者认为,整体来看,2月客车总销量及新能源客车销量符合预期,2018年2月新能源客车表现接近2016年、远超2017年同期。

　　3、拆分传统和新能源客车来看,2018年2月,宇通新能源客车较去年同期多卖200余辆,传统客车较去年同期多卖400余辆。宇通传统+新能源客车的月销量较去年同期上升约631台。

　　4、从销售结构看,2018年2月公司大型客车销量同比上升近140%,中型客车同比上升近2%,轻型客车同比上升近5%,大型客车销售占比大幅提升,继2018年1月后,大型客车销量继续超过中型客车,2018年产品结构持续改善。

　　5、宇通客车的销量显然没有因为2018年春节放假受到影响，相反同去年比还增长了，主要原因还是2017年新能源客车补贴政策所致。

　　二、金龙客车(含大、小金龙和苏州金龙)2月销量评析

　　根据3月9日金龙汽车集团发布的快报，2018年2月金龙客车销量如下：
　　　

　　评析：

　　1、金龙客车(含三条龙)2月和1-2月销量同比均增长，但增幅都在10%以内，属于温柔增长。

　　2、金龙客车大型客车和中型客车2月及1-2月表现都比较好，增长幅度较大，尤其是中型客车增幅均达到三位数。

　　4、占据金龙客车权重最大的轻型客车2月及1-2月销量同比均出现下降，是抑制金龙汽车2月及1-2月增幅的主要因素。

　　三、中通客车2月客车销量情况评析：

　　2018年3月6日，中通控股股有限公司(以下简称“中通客车”)发布2018年2月产销快报。快报显示，2月按车型划分具体销量如下：

　　评析：

　　1、具体到细分车型销量数据来看，其大型客车2月销售503辆，环比增长101.2%，同比增长35.22%;中型客车2月销售46辆，环比下降66.18%，同比增长31.43%;轻型车(含物流车)2月销售95辆，环比下降37.91%，同比下降15.93%。

　　2、从2018年1-2月的累计销量来看，大、中客的增长带动了中通客车整体业务的增长。具体来看，中通客车1-2月累计销售各类客车及物流车1183辆，同比增长11.29%。从细分车型来看，大型客车累计销售753辆，同比增长3.43%;中型客车累计销售182辆，同比增长111.63%;轻型车(含物流车)累计销售248辆，同比下降0.4%。

　　3、从细分车型销量占比来看，中通客车在2018年前两个月销售的主力客车依然是大型客车。1-2月，大型客车销量占比63.65%;中型客车销量占比为20.96%;轻型车(含物流车)销量占比仅为15.38%。

　　4、从上述中通客车2月的具体销量数据看，2018年2月的春节放假也并没有影响中通客车的销量，反而同比增加了，其实大部分原因也是因为2018年新能源客车补贴政策没有在1月份落地而导致的补贴不受影响所致。

　　5、1月24日，中通客车控股股份有限公司发布2017年度业绩预告。报告显示，2017年度，中通客车预计实现归属于母公司的净利润为17000万元-23000万元，同比下降70.98%-60.75%。2017年国家新能源客车补贴标准大幅减少，受此政策的影响，公司产品毛利率下降幅度较大，造成公司2017年度经营业绩同比大幅下降，从1-2月的市场情况看，中通客车的利润同比可能会有所改善。

　　四、对安凯客车2月客车销量情况评析：

　　安凯客车2018年3月5日晚间公告，公司2月份客车产量300台，销量143台。1-2月客车累计产量815辆，同比下降10.34%;累计销量686辆，同比下降23.44%，2月具体销量如下：
　　　

　　评析：

　　1、安凯客车2月销量143辆，1-2月累计销量686辆，同比降幅达到23.44%，说明安凯客车1-2月经营状况不是太理想。

　　2、从大中轻型客车划分看，大型客车销量只有9辆，同比下降幅度达到56.6%，降幅为最大，可见，大型客车市场在1-2月太不给力，是导致安凯客车整体1-2月经营业绩不佳的主要原因。

　　3、1-2月中型客车同比却增长了128.57%，但基数不大。

　　4、轻型客车是其1-2月销量最大的基数，但同比却大幅度下降45.47%。

　　5、仔细分析原因可知，2018年1-2月安凯客车的新能源客车销售不理想，没有抓住抢装的机遇，是导致其1-2月销售业绩下滑的重要原因。

　　五、对北汽福田汽车2月客车销量评析

　　根据福北汽福田汽车股份公司近期发布的产销数据，2月客车销量如下表：
　　

　　评析：

　　1、 福田客车1-2月总销量同比下降20.11%。

　　2、 2月大型客车销量只有11辆，1-2月累计销量同比下降近53%，是下降幅度最大的细分车型。

　　3、 中型客车1-2月累计销量同比增长257.4%，是增长幅度最大的细分车型，

　　4、 轻型客车2月销量1599辆，占据2月福田客车销量93.9%的权重，但同比1-2月轻客销量仍然下降了20.03%，这才是导致福田客车1-2月客车业绩下滑的主要因素。

　　5、 进一步调研得知，以前福田客车在大型公交市场表现不俗，而2018年1-2月，其在大型公交市场表现不好，是导致其大型客车下降的主要原因，但这并不代表福田客车今后的大型公交客车表现就乏力。