从补贴退坡看新能源客车出口市场

　　国内新能源客车在2015年出现爆发式增长，2016年销量达最高值。到了2017年，随着国家补贴政策的退坡，对新能源客车技术门槛的提高，如动力电池系统能量密度、充电倍率、节油水平，使得客车企业需要重新调整产品以达到新标准的规范，导致2017年新能源客车市场出现下跌。但在2018年前三季度，因为存在补贴过渡期政策的原因，新能源客车销量同比增长仍达到22.51%(具体见下图1)，但这种增长已经是不可持续的，是“虚晃”的增长。这从2018年补贴过渡期补贴政策结束后的7、8、9、10月的客车市场一直呈现负增长就可证明(具体见图2)。

　　图1

　　二、补贴退坡使得龙头客车企业利润下滑，经营风险加大

　　比如2018年的客车行业，补贴退坡至行业利润“斩半”。客车行业的企业深受补贴退坡带来的影响，在2018年上半年集中火力加紧生产销售，在一定程度提前透支了市场。另外，一边是上半年的突击生产，一边又是新能源补贴回款时间延长，使得各企业的应收账款与短期借款迅速激增，经营风险明显加大。以行业龙头企业宇通客车、金龙汽车、中通客车为例，其上半年应收账款同比增加14.14%、36.19%、32.69%;短期借款较年初分别增加了461.26%、58.96%、46.55%。

　　虽然2018年前三季度，我国新能源客车企业的销量数据可观，但是就业绩来看却不太乐观。2018年上半年新能源客车三家上市公司的营业收入都较2017年同期有所上升，但是净利润却出现了较大幅度的下滑。关于净利润的大幅下滑，中通客车表示受国家补贴政策持续退坡影响，同行业竞争加剧，产品价格和毛利率大幅下降等多重因素影响。而兼具电动大巴和新能源乘用车业务的比亚迪也表示，虽然公司新能源汽车销量虽同比保持高速增长，但是受补贴退坡影响，新能源汽车业务的整体盈利较2017年同期相比有较大幅度的下降。

　　2018年第三季度，以大客车为主业的客车大佬宇通客车、中通客车、安凯客车等企业普遍表现较为低迷，都无一例外地出现了营收净利双双大幅下滑的情况(宇通营收下滑21.64%，归母净利润下滑47.03%;中通客车营收同比下降55.19%，归母净利润下降94.82%;安凯客车营收同比减少35.07%，归母净利润110.67%

　　三、补贴退坡，使得趋于饱和的国内新能源客车市场空间进一步被压缩，必须寻找新的出路

　　新能源客车领域补贴退坡幅度大，是由于2016年新能源汽车骗补事件发生的重灾区在于中小型客车，故在2016年的标准上，2017年6-8米客车补贴退坡70%，8-10米退坡50%，10米以上退坡40%;而2018年度的补贴新政与2017年补贴标准相比，补贴金额继续退坡，2018年的新能源客车补贴计算如下：

　　新能源客车补贴金额=Min{车辆带电量×单位电量补贴标准;单车补贴上限}×调整系数;其中，调整系数包括：电池系统能量密度系数ρ、单位载质量能量消耗量系数Q、快充倍率系数A及节油率水平系数B。

　　对于非快充纯电动客车退坡幅度约40%，电池系统能量密度门槛从85kWh/kg提升至115kWh/kg，单位载质量能耗不高于0.21Wh/kmokg;对于快充类纯电动客车退坡幅度约33-35%，快充倍率要求不变，但快充倍率在15C以上的调整系数由1.4倍降为1.1倍;对插电式混合动力(含增程式)客车退坡幅度约50%，节油率要求大幅提升。

　　网传2019年补贴退坡力度依然很大，如是非快充纯电动客补贴从1200元/kwh降到800元/kwh，电池能量密度可能还要提高，技术门槛进一步升级，而且有可能不设过渡期，这对客车企业的影响无疑是比较大的。

　　近年来，由于新能源客车增长迅猛，很多地方提前透支了市场，尤其是新能源公交客车市场，补贴的进一步退坡，无疑加剧了逐渐趋于饱和的国内新能源客车市场的竞争，市场空间进一步缩小，国内市场已经是举步维艰了，那么客车市场出路究竟在何方?必须寻找新的出路，来拓展客车市场空间。

　　四、补贴过渡期内，主流客车企业已在布局海外客车市场

　　补贴过渡期在2018年6月12日结束，而在过渡期结束前，主流客车企业已经在布局海外客车市场。

　　1、宇通客车

　　2018年6月13日，宇通客车出口300辆客车到俄罗斯。作为客车行业的龙头老大，目前出口市场遍布全球120多个国家，现在正在调整新的出口战略，将“一带一路”中的包括俄罗斯在内的大国纳入自己的战略市场，目前已经取得成效。

　　2、安凯客车：2018年3月19日，70辆安凯天然气公交车出口哈萨克斯坦;4月，800辆安凯高端客车出口沙特，成为2018年客车出口第一大单。安凯客车以高端和燃气类客车为出口主打车型。高端客车是安凯客车的传统技术，含德国血统的安凯客车，以全承载安全技术闻名业内，目前正在发挥这一优势，同时将清洁能源的NG类客车推向“一带一路”国家，取得了一定的实际效果。

　　3、厦门金旅

　　2018年1月，100辆金旅6105公交车、200辆金旅考斯特、4辆金旅海狮施救车出口加蓬。这304辆车，开启加蓬智能公交的新时代。金旅以国产第一品牌的考斯特车型主打出口市场，其次是10米公交车型。以前主要出口车型是老海狮车型，看来现在已经在调整出口产品结构了，毕竟考斯特车型，在国内金旅是第一国产品牌，利用这一技术和品牌优势区占领一带一路国家的考斯特客车市场，实属明智之举。

　　4、中通客车

　　2018年2月1日，20辆中通客车出口至俄罗斯。据悉，该批车辆为中通客车与俄罗斯哈巴罗夫斯克签订的200辆客车采购协议的首批订单。

　　2018年6月，100辆中通12米世轩高档团体旅游客车发往沙特。中通客车2018年上半年出口沙特的产品已超过600辆。同月，中通客车一次性获得以色列市场80辆高端客车订单。中通客车出口车型比较全面，有高档的，也有中低端的，出口国家也是遍布各地，实力可见一斑。

　　5、金龙汽车

　　2018年3月24日，150辆金龙客车豪华公交出口沙特。这批车辆将投入当地公交系统，提升公共出行品质。据悉，这批订单总共有350辆作为龙系的龙头企业，大金龙出口客车大部分是公交车型，当然有时也有海狮车型。大巴主打10米左右的公交车型，其主要优势在于做工精细，品牌知名度较高。

　　6、比亚迪

　　2018年1月，意大利皮埃蒙特大区宣布，将向比亚迪采购13辆纯电动中巴。同月，埃及亚历山大省客运局与比亚迪在亚历山大签署订购15辆k9纯电动公交车的订单协议，成为埃及首个电动公交车订单。

　　2018年4月10日，比亚迪e计划韩国济州岛绿色岛屿倡议暨纯电动巴士运营仪式在牛岛举行。活动现场，20辆比亚迪纯电动C6巴士正式交付牛岛爱心协会并投入运行。

　　2018年6月，比亚迪再次在美国获得突破，向全球生物科技巨头Genentech交付全球首辆纯电动双层旅游大巴C10MS。这是双方签署的10辆电动巴士合同(4辆C10MS和6辆C8M)的首次交付。作为纯电动客车行业的巨头之一的比亚迪，其优势主要在纯电动电池技术和成本优势，出口纯电动大巴当然是比亚迪的强项。

　　7、海格客车

　　2018年2月，35辆海格客车出口特立尼达和多巴哥。此次交付的35辆客车有4种车型，分别是9米中巴车、12米大巴车、10米和12米CNG燃气公交车，针对特立尼达和多巴哥特殊的地理人文环境及使用要求进行了诸多适应性设计，完全符合当地法规要求。海格客车出口车型较多，技术实力较强，能适应国际上多种不同层次的市场需求，目前主打“一带一路”国家市场。

　　五、拓展海外新能源客车市场可能是未来客车企业利润的增长点

　　面对国家补贴政策变化带来的不利影响，我国新能源客车龙头企业转向大力开拓海外业务，据不完全统计，我国新能源客车不仅在南美等发展中国家实现了销售运营，还走向了欧美等发达国家及地区。2017年在欧洲市场，我国出口欧洲新能源客车95台，占到中国出口欧洲的客车数量的5.5%，相对于2017年中国出口全球新能源客车数量仅占出口全球客车数量的0.55%，中国新能源客车出口欧洲的市场表现较强，未来中国新能源客车在欧洲市场上应该有更大的潜力，主要原因在于欧洲新能源客车发展缓慢，传统的欧洲本土大牌在新能源车领域的研发投入不够，欧洲政府对新能源大型车辆几乎没有补贴政策。2018年前10月，我国有近3000辆新能源客车出口海外。在"一带一路"号召的发酵效应下，更加助推各客车企业在国际市场上的开拓力度。

　　据悉，中国市场的需求量约占全球大中型客车市场的容量1/3，而欧美日韩等发达国家的需求量略超1/3，剩余1/3为印度、南美等发展中国家。此前中国客车出口主要集中在售价较低的南美发展中国家，如果未来中国客车企业能够在欧美日韩等发达国家实现持续地新能源客车出口，则相当于为我国新能源客车龙头企业打开了一个与国内市场同等大小、但售价高出一倍以上的高端市场，布局海外市场将为国内新能源企业带来可观的利润增长点。