从补贴清算评析新能源客车市场趋势

　　2017年11月28日，工信部公示“2016年度新能源汽车推广应用补助资金(第二批)初步审核情况”，70家企业共申报新能源汽车推广数合计57816辆，共涉及491款车型，申请清算资金共计168.41092亿元，经专家组核定的新能源汽车推广数为57494辆，应清算补助资金167.64308亿元，按整车企业取整后补助资金为167.6435亿元(其中含客车162亿、乘用车约5.1亿、专用车约0.44亿)。随着补助的发放，不少企业压力得到释放。其中，客车补助发放占比高，宇通客车、中通客车、安凯客车等龙头受益明显，此次的补贴清算统计表明，新能源客车行业补助资金向优势龙头企业高度集中的现象已经初露端倪，未来新能源客车行业市场集中度将进一步加强、优胜劣汰的市场法则会进一步显现。因此，笔者主要结合本次补贴清算统计分析新能源客车市场趋势。

　　评析一：客车龙头企业拿到补助份额远高于中小型企业，获得国补资源的能力很强，会使得新能源客车优势龙头企业竞争实力凸显

　　在本批审核名单中，客车企业占比较高。其中，宇通客车、中通客车、安凯客车分别有16169辆、6445辆、2282辆车通过审核，获得补贴分别为58.53亿元、22.95亿元、8.48亿元。三家公司合计补贴资金占补贴总金额的53.66%。

　　上图表数据表明，宇通、中通、安凯等优势新能源客车企业在本次补贴清算中获得了89.96亿元的资金补贴，而行业内其他新能源客车企业共计获得的清算补贴资金只有大约72亿元，也就是说，宇通、中通、安凯三家龙头客车企业获得的资金补贴占据客车行业的55.54%的权重份额。

　　可见，客车龙头企业拿到补助份额远高于中小型企业，获得国补资源的能力很强，会使得新能源客车优势龙头企业竞争实力更加凸显。

　　评析二：低端竞争者将承受较大的资金和经营压力，龙头企业市场份额增加，新能源客车市场集中度将进一步提升

　　作为客车行业三家上市公司的宇通、中通和安凯客车，其融资能力本来就要比一般客车企业要强很多，而新能源客车的经营包括产品研发、技术提升、市场推广、产品制造等都离不开企业首先要垫付大量的流动资金，否则想长远经营新能源客车是绝对不可能的。

　　毫无疑问，未来新能源客车企业能否继续做大取决于三个核心条件：一是有无适销对路的产品，二是有无核心技术，三是有无融资能力。三者是相辅相成，相互依托，缺一不可。龙头企业获得这三方面资源的能力都不是太难的事情，而且由于融资渠道广、国家补贴清算的资金多，就更容易形成良性循环，因此像宇通、中通等新能源龙头客车企业竞争实力加大，获得市场份额的能力更强，进一步提升市场集中度是多方面综合因素发挥作用的必然结果。

　　行业专家表示，随着新能源客车补贴政策的收紧，客车龙头企业拿到补助份额远高于中小型企业，低端竞争者承由于缺乏资金，新能源客车产品研发投入严重不足，产品更新换代停滞不前，市场竞争力低下，会承受较大的经营压力;龙头企业市场份额增加，行业集中度将进一步提升，这在补贴进一步退坡后的2018年及其以后会表现得更加明显，这是不可避免的、但又是残酷无情的市场法则。

　　评析三：新能源客车市场的主要目标用户在购买新能源客车时会选择优势品牌，这就决定了下一轮国家在补贴资金清算统计时，宇通、中通等龙头新能源客车企业仍然能拿到更多的国家资金补贴，而低端新能源客车企业则相反，必然难逃最终被淘汰的命运。

　　2016年12月29日，工信部下发《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》要求，非私人用户购买的新能源汽车累计行驶里程要超过3万公里才能获得补贴，并于2017年1月1日起实施。

　　由于新能源客车大多应用于运营里程较有保证的公交领域，目标要求较容易达到，因此被公交公司大量采购的新能源客车所在的企业容易拿到较多的补助份额。

　　市场调研发现，作为新能源客车市场主要采购的目标客户----公交公司，在选择选择新能源公交客车产品时，最先考虑的是业内的知名品牌宇通、比亚迪、中通等新能源客车龙头企业。2017年1-10月新能源公交客车的销售数据就能证明这一点。

　　2017年1-10月新能源客车龙头企业占据的新能源公交市场份额统计表

　　企业1-10月新能源公交客车销量市占率%

　　1宇通1038022.0

　　2比亚迪845517.9

　　3中车时代526511.2

　　4中通客车489510.5

　　合计2899561.7

　　上述数据表明，宇通、比亚迪、中通等前4名新能源龙头客车企业2017年1-10月在新能源公交客车的市场占有率达到61.7%，其余几十个新能源客车企业的市场占有率只有38%，可见宇通等新能源客车龙头企业的市场集中度是非常之高，也说明了公交公司在采购新能源公交客车时几乎只考虑前几个知名品牌，因此，完全可以预见，在下一轮的国家补贴资金清算统计中，宇通、比亚迪、中通等优势新能源客车企业仍然能购拿到更多的国家资金补贴，而低端的新能源客车企业更得不到国家的资金补贴，加上本身融资渠道有限，由此就注定了那些不知名的低端新能源客车品牌企业只能最终没有市场而逐渐被淘汰。

　　评析四：补贴清算会促使优势企业资金的良性循环和低端企业的资金恶性循环加速，并加快新能源客车行业优胜劣汰的进程

　　国家在新能源汽车补贴方面，一是对客车和专用车的“国补”及地方补贴设置上限;二是对新能源汽车补贴发放方式进行调整，由事前拨付改为事后清算;三是适当提高推荐目录车型要求，建立动态调整机制。2018年有可能实行对补贴提前大幅度退坡，在准入方面，进一步提高企业准入门槛，随着《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》的审议通过，未来对新能源客车企业在开发能力、生产制造能力、售后服务能力都将有更高要求。国家的目的很简单，就是希望促进行业的优胜劣汰，对有能力、有潜力的企业进行扶持，进一步淘汰制造能力、开发能力不足的客车企业。政策收紧对目前行业内发展较好的新能源客车企业影响不大。对一些小企业的资金链可能会产生一些恶性循环，与龙头企业的良性循环会形成明显反差，2018年后新能源客车行业的优胜劣汰因此会加速。