网传版2018年新能源客车补贴提前退坡评析

　　按照此前财政部、国家发改委、工信部等几部委2016年年底发布的补贴政策，新能源汽车补贴2017-2018年在2016年基础上退坡20%，2019-2020年补贴标准在2016年基础上下降40%。按照上述讨论中的2018年补贴方案，则相当于把2019-2020年的退坡幅度提前至2018年开始，而且在新能源客车领域，退坡幅度远高于每年20%的退坡幅度。因此，2018年新能源补贴40%的传闻引发汽车行业人士广泛关注，甚至引发上市公司新能源相关企业股价集体跳水，连宇通客车、比亚迪等新能源汽车行业龙头也未能幸免。

　　此外，为了打击骗补与投机行为，2017年新能源客车补贴政策要求运营车辆的运营里程达到30000公里后才能申领补贴，3万公里政策令新能源客车企业感到“压力山大”。网传版认为，上述小范围讨论会酝酿调整为：2018年新能源客车租赁车辆里程要求为15000公里。通勤客车里程要求调整为10000公里。如达不到技术指标无法进入2018年新能源汽车补贴推广目录，可按照约20%-30%比例申请补贴。

　　对于上述网传对新能源客车2018年补贴政策提前退坡的热议，笔者作如下评析：

　　评析1、由于新能源汽车的发展速度超过主管部门的预期，尤其是新能源客车，近年发展速度确实惊人，造成补贴金额大大超出预算。就拿2016年客车市场来说，电动化转型提速，大中型新能源客车成为中流砥柱。2016年，在客车市场整体发展乏力的状态下，新能源客车成为最大的亮点。2016年，我国共销售新能源客车12.9万 辆，同比增长24.41%。在整体市场呈现负增长的状况下，新能源客车逆势上扬，对拉动客车市场起到重要引擎作用。

　　从近三年新能源客车销量数据来看，新能源客车市场比重持续增长。2014年新能源客车市场占据客车市场的比重为3.28%，2015年上升为17.15%，2016年，新能源客车占客车市场比重继续上升到23.86%，预计2017年、2018年等该比重仍将继续稳步提升。新能源客车的超常规发展，如果国家不实行财政补贴退坡，国家对新能源客车的财政补贴额度势必大增，超出了国家财政负担的能力范围，大大打破了国家的整体经济运行规划，国家提前对新能源客车补贴实行退坡也是出于无奈之举，因此，笔者认为，2018年国家提前实施新能源客车补贴退坡可能是大概率事件。

　　评析2、前年有些客车企业为了骗起国家对新能源客车的补贴，采取了一些“做假”的手段，尽管是少数客车企业所为，但严重影响了客车行业的形象，违背了国家鼓励新能源客车技术和市场发展的初衷，给政府主管部门留下了极其恶劣的印象，因此主管部门为了营造新能源客车行业风清气正的生态环境，有提前加大补贴退坡比例的想法完全正常。

　　评析3：2018年新能源客车补贴政策的退坡可能不会一刀切。估计政府主管部门可能会采取更加细化的原则。目前市场传闻的补贴退坡版本，可能是最坏的情况，实际情况未必如传闻版本。原因有二：第一，补贴大幅退坡40%，未必是一刀切，可能跟车辆性能有关，分档下调标准。第二，能量密度大幅提升140Wh/kg，市场担忧可能过度，笔者判断政策结合了上游电池厂商技术的提升。还有可能会与新能源客车的续航里程挂钩，续航里程越长，补贴退坡的幅度会越小。

　　评析4：预计2018年补贴幅度的下调，协调效率会比2017年高很多。2018年新能源客车补贴金额即使下调40%，最多从45万下调到27万，与2017年最多从100万下调45万相比，影响相对没那么大。大家还清楚的记得，2017年初，补贴退坡之后，市场花了很长时间进行产业链上下游协调， 而2018年补贴的下调，市场影响会比较小一些。原因有二。其一是2018年补贴退坡幅度相对2017年退坡幅度要小;其二;客车企业及其相关产业链已经有了思想准备，已经有了2017年补贴大幅度退坡打击的经历了，更能经受得住2018年提前退坡的这种“打击”。

　　评析5:2018年新能源客车补贴的大幅度下调，会使得新能源客车行业的马太效应加速出现。也就是说，国家通过2018年提前下调新能源客车的补贴额度，还有一个重要的目的就是想让新能源客车行业重新洗牌，新能源客车行业的龙头企业可能会通过技术提升和更宽泛的融资能力，变得更加强大，而那些技术薄弱、资金紧张的新能源客车企业可能会被淘汰。